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新股申购新规则与新股申购流程

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  伴随着新一轮发行制度的改革。相比以往,新股申购的规则发生了不少改变。为方便投资者顺利申购新股,“value500投资导航”收集了投资者有关网上新股申购业务的规则、申购流程、上市首日交易规则及常见问题,希望能给您带来帮助。

一、新股申购规则

  上交所 深交所
申购市值起点 10000元 10000元
额度计算 持有市值10000元/申购单位 持有市值5000元/申购单位
申购上限 网上初始千分之一,且不超9999.9万股 网上初始千分之一,且不超9999.9万股
申购时间 9:30-11:30;13:00-15:00 9:15-11:30;13:00-15:00

二、新股申购流程

时间 流程
T(申购当天) 投资者在申购时间参与申购,资金将被冻结。
T+1(申购后第一天) 上证所将根据有效申购总量,配售新股:
(1)如有效申购量小于或等于本次上网发行量,不需进行摇号抽签,所有配号都是中签号码,投资者按有效申购量认购股票;
(2)如申购数量大于本次上网发行量,则通过摇号抽签,确定有效申购中签号码,每一中签号码认购一个申购单位新股。申购数量往往都会超过发行量。
T+2(申购后第二天) 将公布中签率,并根据总配号,由主承销商主持摇号抽签,确认摇号中签结果。
T+3(申购后第三天) 公布中签号,对未中签部分的申购款进行解冻。
注意:以上T+N日为交易日,遇周六、周日顺延

三、首日上市交易规则

  上交所 深交所
开盘集合竞价 不高于发行价格120%,不低于发行价格80%
连续竞价 不高于发行价格144%,不低于发行价格64% -
特殊报价规则 14:55-15:00收盘集合竞价 14:57-15:00收盘集合竞价
不高于当日开盘价的120%且不低于当日开盘价的80%
临时停牌 盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上(含) 停30分钟且仅停一次 盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上 停牌一小时
盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌20%以上(含) 停牌连续到14:55 盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌20%以上 停牌连续到14:57

四、常见问题

问:按市值申购与以往的市值配售、资金申购主要差别在哪里?

答:按市值申购指的是投资者必须持有上交所或深交所非限售A股股份市值1万元以上和缴纳足额的资金,才能参与新股网上申购。同时投资者申购数量不能超过主承销商规定的申购上限,且每只新股可申购额度不能超过持有股票市值。

问:投资者网上申购新股需要具备哪些条件?

答:根据《网上发行申购实施办法》,持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购,深交所每5000元市值可申购一个申购单位,上交所每10000元市值可申购一个申购单位,不足部分不计入申购额度。

问:是什么投资者持有市值?市值配售包括的证券种类有哪些?是否包括交易型开放式指数基金?

答:投资者持有的市值指T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值(T日为申购日,下同),包括本市场非限售A股股份市值,不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券。交易型开放式指数基金不包括在申购市值范围内。

问:网上申购数量受到哪些限制?

答:每只新股网上申购数量不得超过T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值,也不得超过主承销商规定的申购上限,且必须足额缴款。

问:投资者如有多个证券账户,应如何申购新股?持有市值如何计算?

答:对于每只新股发行,有多个证券账户的投资者只能使用一个有市值的账户申购一次,如多次申购,仅第一笔申购有效。有多个账户的投资者,其持有市值将合并计算。

问:同一天的股票市值可以重复使用吗?申购资金可以重复使用吗?

答:同一天的市值可以重复使用,比如说,当天有多只新股发行的,每只新股的可申购额度受已确定的市值限制,但多只新股总的申购额度不受限制。但申购资金不能重复使用,投资者对一只股票进行有效申购后,相应资金即被冻结,这部分资金不能再用于其他新股的申购,若还要申购其他新股,则还需使用与其他所申购新股数量相匹配的资金进行申购。

问:请问投资者只持有上海市场非限售A股股份且市值超过1万元,可以参与深圳市场的首次公开发行股票网上资金申购业务吗?

答:沪深两市的市值不能合并计算,申购深市新股只能用深圳市场的市值,申购沪市新股只能用上海市场的市值。

五、新股申购事例

   甲公司和乙公司同时定于T日在深交所进行网上申购,网上发行量分别为5000万股和2000万股,主承销商规定的申购上限分别为5万股和2万股,发行价格都为10元。
   T-2日,按照新办法,只有投资者至少拥有1万元市值的股票,才能够获得对应额度新股申购的权利。申购日前两个交易日收市后,投资者张某持有深市非限售A股股份在前20个交易日(包括当天)的每日平均市值为20.9万元,则张某能够获配41个申购单位,可申购新股41×500=20500股。这一可申购额度少于甲公司的5万股申购上限,超过了乙公司的2万股申购上限。因此,张某最多只能申购甲公司20500股(205000元),乙公司20000股(200000元),超过部分为无效申购。
   T日,网上申购。张某向资金账户内足额存入了405000元,然后在交易时间内向深交所申购了甲公司20500股和乙公司20000股新股。
  

六、如何提高中签率

  1、时段,根据历史经验,选择10∶30~11∶30和13∶00~14∶00之间的时间段下单申购中签率较高。

  2、集中,如果同时发行几只新股,应集中资金申购一只新股,以提高中签率。

  3、大盘或冷门,一、发行量大,客观上中签的机会相对较大。二、市场预计上市后涨幅不大的冷门品种,中签率亦相对会较高。

  4、若连续几天有新股发行,申购靠后发行的新股,中签的机会更大。


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